连构建起IP商业帝国的迪士尼也不太“灵”了。

据雷报#ip授权展#了解，今年1月1日，迪士尼旗下初代米老鼠的版权已正式“到期”，对此，迪士尼已经动用力量，两次推动美国法律延长其保护期。但这不是重点，重点是，初代米老鼠版权正式告别迪士尼，进入公共领域后，迪士尼未来还将面临更多旗下形象版权的失去。

最新更新的维基百科2023全球IP收入排行榜中，2023年全球共有6个IP的总收入超过了500亿美元，而其中华特迪士尼公司的形象就占了三席，迪士尼旗下小熊维尼以760亿美元的总收入位列公司第一。

迪士尼一再为其版权续命，最根本的原因便是源于旗下形象令人咋舌的商业价值。但作为一家刚刚迈入百年的企业，迪士尼的忧虑还不止于此。

IP难造、流媒体难做……

回看迪士尼的股价，你会发现，“跌跌不休”是近几年其股价走势的真实写照。市值方面，和2021年3000多亿美元的市值高峰相比，目前其已经跌去了一半。截至2024年1月19日，迪士尼的总市值为1657.40亿美元。

前不久，外媒报道称迪士尼旗下皮克斯工作室将在今年进行裁员，比例将达20%，团队规模预计将从1300人减至1000人以下。

早在去年六月，皮克斯工作室就开启过一轮裁员，虽然规模还没有这么大，但其中包含了至少2名高管，同时这也是该工作室十年来的首次大规模裁员。去年开年，迪士尼官宣裁撤7000个职位的计划，以此削减55亿美元的年度成本，涉及旗下多个部门。

可以说，和其股价、市值相对照，迪士尼内部也在“渡劫”。集团发生着强烈震荡，与此同时带来阵痛。

一方面，非常显著的表征是：迪士尼的电影等文化产品正在失去其以往的“魅力”。

据Box Office Mojo数据，2023年，不包含同样表现强劲的中国内地电影在内，全球票房排名前15中，来自迪士尼的作品有5部，但排名最高的《银河护卫队3》仅在全球范围收获8.46亿美元的总票房；要知道，在2019年，迪士尼曾创造全球电影票房前10占据7席的疯狂战绩，甚至排名前三的作品均由其包揽，《复仇者联盟4》所取得的近28亿美元票房，相比去年最高的8亿美元票房作品，整整多出了近20亿美元。

迪士尼在电影制作和发行方面的衰落，在这几年间可以说有着极为显著的体现。

具体来看，2022年凭借《阿凡达2》的上映，迪士尼的票房成绩有所回温，但2020和2021是非常“惨痛”的两年，另外对于时值其百年诞辰的2023来说，拿得出手的作品不仅不多、天花板不高，同时更被《芭比》《超级马力欧兄弟大电影》等作品甩开了不少距离。

于百年庆典期间重磅推出的动画电影《星愿》在全球仅斩获2.33亿美元票房。据悉该作的成本约2亿美元。可以说给其百年历史的开端彻底泼了一瓢冷水。

对于近几年的迪士尼电影来说，此前其多部高票房影片无一不是由除本国市场以外的其他国家/地区市场带来大比例的贡献，比如《复仇者联盟4》《冰雪奇缘2》《阿凡达2》等作来自国外的票房收入占到约7成。其对全球市场电影产品消费的撬动作用可见一斑。

但到了现在，其旗下越来越多作品在国内和国外呈现出“五五开”的格局，可以说不仅在国外市场失去强大号召力，在国内市场的表现也显得异常乏力。

据雷报#ip授权展#了解，对于中国市场而言，2023年，《银河护卫队3》在中国内地取得6亿元的票房成绩，《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》超2亿，《疯狂元素城》仅在一亿左右，《小美人鱼》《夺宝奇兵5：命运转盘》等作的收入甚至仅在千万级。加上宣告迪士尼漫威作品重回中国内地大荧幕的《黑豹2》，其1亿多的内地票房成绩也很明显不尽人意。

手握顶级，曾经风光无限的英雄系列IP，但现在世殊事异，漫威的影响力正在大打折扣，甚至有着口碑跌落的危机，同时其一直以来引以为傲，后续吸金无数的动画电影产品，魅力也“大不如前”。最新电影《星愿》，豆瓣评分低至6.7。

文化产品对于迪士尼来说，无非是造IP。当其通过电影等方式将作品推向大众，除了收获实打实的票房，在迪士尼的操刀和经营下电影还能真正从作品成长为IP，实现更广大、长远的价值成就。比如其在线上线下均令人风靡的IP周边，又或者其将IP内容投射到现实的主题公园，建造起一个又一个的魔幻世界。

但现在的问题是，迪士尼所产出的这些文化产品都还没有真正立起来，很大程度上连知名度都没有打开，消费者围绕作品的更多消费也就无从谈起。这意味着迪士尼不得不依赖更多的老IP，而新IP面临着真正青黄不接的局面。

但一旦老IP失去对粉丝和消费者的吸引力，危险也是显而易见的。

可以说，按照以往逻辑，要想续命，迪士尼真的需要思考如何令观众重新回到迪士尼作品播放的屏幕前了。

另一方面，迪士尼的流媒体业务也为其带来诸多挑战。

据雷报#ip授权展#了解，2019年，迪士尼推出流媒体平台Disney+，“开启了迪士尼娱乐的新时代”。群雄争霸的流媒体战场，以及流媒体行业的经营模式，注定了迪士尼要为此付出源源不断的成本，此前有消息指出，该业务已经使其亏损超百亿美元，而为了获取包括流媒体平台Hulu在内的部分股权，迪士尼于2019年收购二十一世纪福克斯也花去了700多亿美元的巨额财款。但过去这么几年，这方面的回报还不是很明显。

营收和净利情况“堪忧”，亮点在哪里？

此前，迪士尼发布其截至2023年9月30日的2023财年第四季度及全年收益（即自然年2023年第三季度），2023年Q3，迪士尼实现营收212.41亿美元，同比增长5%；全年（整个财年）营收达到889亿美元，同比增长7%。

此外Q3净利润为2.62亿美元；全年净利润则为23.54亿美元，同比下降25%。

可以看到最新一个财年，迪士尼营收增长滞缓；净利润情况也不容乐观。

而2019-2023财年，迪士尼分别实现营业收入695.70亿美元、653.88亿美元、674.18亿美元、827.22亿美元、以及888.98亿美元；对应净利润分别为110.54亿美元、-28.64亿美元、19.95亿美元、31.45亿美元，以及23.54亿美元。

可以看到自2019年之后，除了营收整体缺乏长进，仅2022财年有所回升；其净利润状况不仅出现过亏损，同时整体还在持续下降。状态可以说非常低迷。

季度收入和净利的发展趋势也是处于持续的波动之中，即使同比出现上涨，但幅度也不是很大。

因此，迪士尼在电影、流媒体等产品上的表现不佳，传导到了公司的营收和利润层面。整体来看，公司的营收目标道阻且长。这也是为什么迪士尼要屡屡进行裁员。

虽然问题非常严峻，同时还有许多待突破的困境，但迪士尼的主题公园业务也依旧值得期待。虽然疫情给经营带来众多负面影响，但乐园以及相关业务依旧是非常重要的支撑之一。2023年第三季度以及2023财年全年，迪士尼营收的同比增长都得益于主题乐园业务的推动。迪士尼去年还在上海迪士尼度假区开业新的疯狂动物城主题园区，更表示计划在未来10年斥资600亿美元扩展乐园业务。可见其对乐园业务的看好，以及未来将持续发展。

华特迪士尼公司首席执行官罗伯特·艾格在财报中提到，“展望未来，有四个关键的建设机会将成为我们成功的核心：在我们的流媒体业务中实现显著且持续的盈利能力，将ESPN打造成卓越的数字体育平台，提高我们电影制片厂的产出和经济效益，以及推动我们的公园和体验业务的增长。我们已经在这四个领域取得了相当大的进展，并将带着目标感和紧迫感继续前进，我看好我们面前创造持久增长和增加股东价值的机会。”

据雷报#ip授权展#了解，作为全球顶尖的IP商业及娱乐公司，已经存在了100多年的迪士尼所面临的问题也说明了文化娱乐产品的消费市场的变化是客观存在的。从业者需要敏感认知，积极应对，真正想清楚大家喜欢怎样的作品，愿意为什么样的作品消费，同时，迪士尼的后续众多IP变现也需要真正做“好”IP、缔造更多新的IP，带来新的活力。

百年迪士尼这艘“大船”，未来还将如何行驶？